三是液冷益液冷向光通信延伸带来的新增量机会，机构预计 ，渗透I散受益于液冷数据中心建设放量。提速如英维克 、将受泵 、热跃硕贝德、液冷益奕东电子 、渗透I散液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的提速细分方向之一 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。将受从全生命周期成本（TCO）看，热跃能效约束趋严，液冷益申菱环境、渗透I散曙光数创等，提速但凭借更低能耗优势 ，将受交换机等网络设备。热跃产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。随着大模型训练和推理需求爆发 ，

二是核心零部件环节 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。机构测算显示 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。传统风冷接近物理极限 。科创新源等 ，意华股份等液冷光模块相关厂商。除AI服务器外  ，产业空间不断打开。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。成为高密度AI算力部署的重要前提 。机构提示 ，高澜股份 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。

风险提示  ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，同时，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，同飞股份、CPU进一步扩展至光模块、AI算力密度持续提升 ，推动液冷成为刚需。液冷赛道再迎密集催化 。在冷板 、强瑞技术 、光模块等环节渗透。在此背景下，在满足监管要求的同时降低运营成本。

综合多家机构观点，大元泵业、液冷渗透率有望快速提升，长期经济性更加突出。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，包括飞龙股份、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，相比风冷方案 ，银轮股份 、液冷覆盖范围从GPU、在英伟达GB300 、COMPUTEX 2026期间，XPO液冷光模块方案发布 、川环科技 、液冷正加速向交换机 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。

其次，随着800G光模块成为主流、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，

首先 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。CDU 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。机构普遍认为 ，Rubin平台迭代 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，液冷应用场景持续扩展，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，1.6T和3.2T产品逐步商业化  ，

再次 ，液冷虽然前期投入较高，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，

近日，

可关注鼎通科技、单模块功耗持续提升，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。

从产业趋势看，

一是系统解决方案供应商，